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　　【油价回顾】截至2024年9月6日当周，国际油价大幅下降★◆★。本周，随着利比亚动荡有所缓和利比亚原油供应或将恢复，以及美国PMI等数据低于预期★■◆■■■，供需两端利空同时施压，国际油价承压大跌◆★，尽管OPEC+于本周四迅速做出反应将延迟2个月退出减产◆◆★★，但并未改变市场对原油未来供需基本面转弱的预期，油价对利空敏感而对利多反应谨慎。截止本周五（9月6日），布伦特、WTI油价分别为71.06◆■★、67.67美元/桶◆■◆★。

　　截至2024年09月06日当周，海上350英尺+自升式钻井平台利用率为82.26%◆★◆★■◆，较上周增加0.40pct◆◆★■。海上8000英尺+半潜式钻井平台利用率为56.38%，较上周增加0.28pct。海上8000英尺+钻井船利用率为77.82%，较上周增加0◆◆★■■◆.37pct。

　　【原油价格】截至2024年09月06日当周◆★■，布伦特原油期货结算价为71.06美元/桶，较上周下降5.87美元/桶（-7◆★◆★★◆.63%）；WTI原油期货结算价为67◆■◆◆.67美元/桶，较上周下降5.88美元/桶（-7.99%）；俄罗斯Urals原油现货价为69.14美元/桶，较上周下降4◆■■★★★.94美元/桶（-6.67%）◆■；俄罗斯ESPO原油现货价为67.31美元/桶，较上周下降5.07美元/桶（-7■◆◆★■■.00%）。

　　证券之星估值分析提示中海油田服务盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看◆★★，股价偏高◆◆◆★◆★。更多

　　证券之星估值分析提示中国石油股份盈利能力一般，未来营收成长性一般■◆◆★■。综合基本面各维度看■★◆■★◆，股价偏高。更多

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　　证券之星估值分析提示海油工程盈利能力较差★■，未来营收成长性一般◆■◆★★■。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示中国海油盈利能力优秀■■◆◆◆◆，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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　　【美国原油供给】截至2024年08月30日当周■◆，美国原油产量为1330万桶/天★■，与上周持平。截至2024年09月06日当周，美国活跃钻机数量为483台，与上周持平。截至2024年09月06日当周，美国压裂车队数量为220部◆◆★◆★，较上周减少2部。

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　　风险因素：（1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰★★◆◆★■。（2）宏观经济增速下滑■★★，导致需求端不振◆■。（3）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险■■★◆。（4）美国解除对伊朗制裁★■★◆■，伊朗原油快速回归市场的风险。（5）美国对页岩油生产环保◆★、融资等政策调整的风险■★★■◆。

　　【海上钻井服务】截至2024年09月06日当周，海上350英尺+自升式钻井平台日费为96567.46美元/天◆★，较上周减少753.14美元/天◆◆★★◆◆，跌幅0◆★■.77%。海上8000英尺+半潜式钻井平台日费为310680.07美元/天，较上周减少4500.10美元/天■◆，跌幅1.43%。海上8000英尺+钻井船日费为405416◆◆.00美元/天，较上周增加4172◆★.51美元/天◆★■，增幅1■★◆★◆.04%。

　　【美国原油库存】截至2024年08月30日当周，美国原油总库存为7■★◆★■.98亿桶，较上周减少510■★◆■◆◆.9万桶（-0.64%）；战略原油库存为3.8亿桶，较上周增加176◆◆.4万桶（+0.47%）；商业原油库存为4■◆★◆■.18亿桶，较上周减少687.3万桶（-1.62%）◆■；库欣地区原油库存为2639★■■■◆.4万桶，较上周减少114.2万桶（-4.15%）。

　　【美国原油需求】截至2024年08月30日当周，美国炼厂原油加工量为1690★■◆★◆■.0万桶/天，较上周增加3.6万桶/天，美国炼厂开工率为93■■■★◆■.30%，与上周持平。

　　【油价观点】我们认为，本轮油价周期的本质在于供给端◆★，一些产油国或由过去的份额竞争策略转为挺价保收益策略，一些产油国或自身面临增产能力的瓶颈。尤其是过往的美、沙、俄三足鼎立格局■★，演变成当前资本开支谨慎和资源劣质化导致产量面临达峰的美国◆■，与通过OPEC+机制团结在一起的沙、俄进行的不对称两方博弈，以沙特为首的OPEC+能够通过调控剩余产能对油价产生更大的边际影响。对于未来油价展望，我们认为★◆★，美国石油开采面临资源劣质化和成本通胀双重压力，以沙特为首的OPEC+维持高油价意愿和能力仍没有弱化◆■，原油供给偏紧的格局并未发生根本性改变■★◆■，油价高位支撑仍然存在。而在新旧能源转型中◆◆★，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题◆■，中长期来看油价或将持续维持中高位。

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